Hypercall Earn Neden Farklı
Oracle yok
Uzlaşma modeli, bir alım opsiyonunun karda mı yoksa zararda mı olduğunu belirlemek için bir oracle'a başvurmaz. Bunun yerine, alıcı makbuzu sahibi, son kullanım penceresi sırasında sabit teminat karşılığında sabit kullanım fiyatını ödeyebilir.
Bu pencere vade sonunda açılır ve 15 dakika sonra kapanır. Alıcı opsiyonu kullanmazsa, writer makbuzu sahibi son tarihte veya sonrasında teminatı geri alabilir.
Bu 15 dakika, alıcıya tanınan kullanım opsiyonelliğidir; fiyat kontrolü için tanınan bir ek süre değildir.
Bu tasarım, Vitalik'in gerçek zamanlı oracle'ları güvenli hale getirmenin zor olduğuna dair tespitinden beslenmektedir. Vitalik'in kavramının tamamını burada ele aldık.
Fiyatla uzlaşan opsiyonlar
Tanıdık bir model
- Sonucu bir fiyat kaynağı belirler
- Fark nakit olarak uzlaştırılabilir
- Temettü ekonomisi teslimatın dışında kalır
Earn modeli
Alternatif
- Sonuca hiçbir oracle karar vermez
- Sabit kullanım fiyatı sabit teminatla takas edilir
- Fiziki teslimat temettü maruziyeti taşıyabilir
Kullanım penceresi, sabit teslimat
Earn, fiziki uzlaşmalı bir Avrupa tipi alım opsiyonuna yakındır. Vade sonundan önce kullanılamaz. Tek bir kullanım anı yerine, vade sonunu izleyen 15 dakikalık pencere, alıcı makbuzu sahibine opsiyonu kullanıp kullanmayacağına karar vermesi için zaman tanır. Teslimatın kendisi sabittir: sabit teminat karşılığında sabit kullanım fiyatı.
Hiçbir şeyin ortalaması alınmaz. Bir Asya opsiyonundan farklı olarak getiriye hiçbir fiyat serisi girmez; alıcı yalnızca sabit takasın yapılmaya değer olup olmadığına karar verir.
Fiziki teslimat ve temettü maruziyeti
Nakit uzlaşmalı bir Avrupa tipi opsiyonun aksine, Earn sarılmış (wrapped) xStock teminatını teslim eder. Bu, piyasa yapıcının fiziki teslimat yoluyla teminatın temettü ekonomisine maruziyet elde edebileceği anlamına gelir.
Pozisyon bazında izole
Her covered call'un kendine ait teminatı ve makbuz çifti vardır. Havuzlanmış bir kasa (vault) veya paylaşılan bir getiri stratejisi değildir.
İzolasyon, her pozisyonun kullanım fiyatını, vade sonunu, teminatını, primini, kullanım hakkını ve writer talebini açık hale getirir. Likiditeyi, bir iptal yolunu veya risksiz bir sonucu garanti etmez.
Ödüller primden ayrıdır
Kampanya ödülleri, piyasa yapıcının ödediği primden bağımsızdır. Prim, bağlayıcı bir kotasyondaki bedeldir. Ödüller ise kendine ait uygunluk, muhasebe ve talep kurallarına sahip, değişken bir kampanya tahsisidir.
Herhangi bir kampanya tahminini getiri olarak değerlendirmeden önce Ödüller sayfasını okuyun ve Quotrons adresini ziyaret edin.