Long Call

BTC'nin fırlayacağını düşünüyorsunuz. Belki bir ETF katalizörü var, belki on-chain akışlar birikimin bağırdığını gösteriyor, belki de grafik aylardır süren bir aralığı yeni kırdı. Perpin likidasyon riski olmadan kaldıraçlı yükseliş potansiyeli istiyorsunuz. Bir alım opsiyonu satın alıyorsunuz.

İşte bu kadar. Tek işlem. Kaybınız ödediğiniz primle sınırlı. Kazanç potansiyeliniz teorik olarak sınırsız. Teminat tamamlama çağrısı yok, gece 3'te sizi kanatan fonlama oranları yok, bir fitil tarafından avlanacak stop-loss yok.

Ne Yaparsınız

The SetupYou pay premium

BuySeçtiğiniz kullanım fiyatında 1 alım opsiyonu

Maksimum Kâr

Sınırsız

Maksimum Zarar

Ödenen prim

Başabaş

Kullanım fiyatı + prim

Teminat

Yok

K/Z Nasıl İşler

Vade sonunda tam olarak üç sonuç vardır:

1. BTC kullanım fiyatınızın altında. Alım opsiyonu değersiz sona erer. Primi kaybedersiniz. En kötü senaryo budur. Nokta.
2. BTC kullanım fiyatı ile başabaş arasında. Alım opsiyonunun bir miktar içsel değeri var, ama ödediğinizi karşılamaya yetmiyor. Zararda bir işlemde kısmi geri ödeme alırsınız.
3. BTC başabaşın üstünde. Kâr. Başabaşın üstündeki her dolar cebinize giren bir dolardır. Ne kadar yükselirse, o kadar kazanırsınız.

Uygulamalı Örnek

BTC 84.500'de. Önümüzdeki iki hafta içinde 95 bin+ seviyesine gideceğini düşünüyorsunuz. 14 günde vade sonu olan 90.000 alım opsiyonunu 1.200'e satın alıyorsunuz.

Başabaşınız 91.200. Bunun altında kaybedersiniz. Üstünde para basarsınız.

Vade Sonunda BTC

Opsiyon Getirisi

K/Z

Sonuç

$80,000

$0

-$1,200

Maksimum zarar

$90,000

$0

-$1,200

Maksimum zarar

$91,200

$1,200

$0

Başabaş

$95,000

$5,000

+$3,800

3.2x getiri

$100,000

$10,000

+$8,800

7.3x getiri

$110,000

$20,000

+$18,800

15.7x getiri

O son satır insanların neden alım opsiyonu aldığını gösterir. BTC %30 hareket eder ve opsiyon 15,7x getiri sağlar. Likidasyon olmadan kaldıraç.

Getiriyi İnceleyin

Uzlaşma fiyatının ve primin K/Z'nizi nasıl etkilediğini görmek için kaydırıcıları sürükleyin:

Vade Sonunda Spot$100k

$70k$130k

Ödenen Prim$5k

$1k$15k

Uzlaşma

$100k

K/Z

-5.0k

Maks. Zarar

-$5k

Maks. Kazanç

Sınırsız

Ne Zaman Kullanılır

• Yükseliş yönlü iseniz ve spot alış değil, kaldıraç istiyorsanız
• Tanımlı risk istiyorsanız. Likidasyon endişesi olmadan gece dalışını uyuyarak geçirebilirsiniz
• Hareketin hızlı gerçekleşmesini bekliyorsanız (opsiyonun ömrü içinde), yavaş üç aylık bir aşınma değil
• IV nispeten düşük ise. %55-65 IV'de makul bir giriş yapıyorsunuz. Büyük bir hareketten sonra %100+ IV'de fahiş bir fiyat ödüyorsunuz

⚠️

Long call'lar hem büyüklük HEM DE zamanlama gerektirir. Yavaş yavaş haklı çıkmak, haksız çıkmakla aynı şeydir.

Her opsiyon yatırımcısının yönde haklı ama zamanlamada haksız çıkan bir alım opsiyonu hikayesi vardır. BTC 2024'ün 1. çeyreğinde üç hafta boyunca 60 binden 68 bine aşınarak yükseldi. 14 DTE'lik 65 bin alım opsiyonları değersiz sona erdi çünkü teta onları diri diri yedi. Yön doğruydu. Zamanlama ölümcüldü.

Yaygın Hatalar

Yaygın Hatalar

HataUcuz oldukları için çok OTM alım opsiyonları satın almak. "120 bin alım opsiyonu sadece 50 dolar, BTC aya giderse servet kazanırım."

Gerçek5-delta bir alım opsiyonunun ITM sona erme olasılığı kabaca %5'tir. Kelepir bir şey almıyorsunuz -- bir piyango bileti alıyorsunuz. Piyasa onu ucuz fiyatlandırıyor çünkü neredeyse kesinlikle değersiz.

HataGirişten önce IV'yi görmezden gelmek. %15'lik bir ralliden hemen sonra devam edeceğini düşündüğünüz için alım opsiyonu almak.

GerçekBüyük hareketlerden sonra IV fırlar. %95 IV'de, %65 IV'de 1.400 dolara mal olan bir alım opsiyonuna 3.200 dolar ödeyebilirsiniz. Sadece başabaşa gelmek için hareketin o kadar daha büyük olması gerekir. Satın al'a tıklamadan önce oynaklık yüzeyini kontrol edin.

HataBir mucize umuduyla vade sonuna kadar tutmak. Alım opsiyonu %80 düşmüş, 2 gün kalmış, ama "ya pompalarsa?"

GerçekTeta erimesi son günlerde üsteldir. 2 DTE'li derin OTM bir alım opsiyonu, kalan değerinin günde %30-50'sini kaybediyor. Kalanı satın ve sermayeyi yeniden konumlandırın.

Bir Bakışta Greeks

Greeks size pozisyonunuzun tam olarak nasıl davrandığını söyler. Delta yönsel maruziyetinizdir. Gama bu maruziyetin ne kadar hızlı değiştiğidir. Teta size karşı işleyen saattir. Vega oynaklığın kendisi üzerine yaptığınız bahistir.

Greek

İşaret

İşleminiz İçin Ne Anlama Gelir

Delta

+

BTC yükseldiğinde kâr edersiniz. ATM bir alım opsiyonu 0,50 delta civarında başlar -- kabaca spotun maruziyetinin yarısı.

Gama

+

BTC yükseldikçe deltanız büyür. ITM'ye ne kadar derinlemesine girerseniz kazançlar o kadar hızlanır. Bedelini ödediğiniz konvekslik budur.

Teta

-

Her gün değer kaybedersiniz. %80 IV'de 14 DTE'li ATM bir BTC alım opsiyonu, zaman erimesinde günde $80-120 kaybedebilir.

Vega

+

Yükselen IV, opsiyonunuzun değerini artırır. BTC IV %60'tan %80'e sıçrarsa, spot hareketi olmasa bile alım opsiyonunuz önemli bir destek alır.

---

İlgili:

• Long Put, düşüş yönlü karşılığı
• Bull Call Spread, daha yüksek kullanım fiyatlı bir alım opsiyonu satarak maliyeti azaltın
• Delta, alım opsiyonunuzun dayanak varlığı nasıl izlediği
• Teta, alım opsiyonunuzun neden her gün değer kaybettiği