Bu sayfa otomatik olarak çevrilmiştir. İngilizce orijinal kanonik versiyondur. İngilizce oku →
Ana içeriğe geç

Cash-Secured Put

BTC 97.000 seviyesinde. Almak istiyorsunuz, ama buradan değil. 90k'dan bir giriş yapmayı çok isterdiniz. Limit emri koyup beklemek yerine, 90.000 satım opsiyonunu 3.200'e satıyor ve olası kullanımı karşılamak için nakiti kenara ayırıyorsunuz.

İki şey olabilir. BTC 90k'nın üzerinde kalır ve 3.200'ü cebinize koyarsınız. Ya da BTC 90k'nın altına düşer ve efektif 86.800 fiyatından (90k kullanım fiyatı eksi 3.200 prim) satın alırsınız. Her iki durumda da, istediğiniz fiyatı beklerken para kazanmış olursunuz.

Ne Yaparsınız​

The SetupYou receive premium
SatHedef alım fiyatınızda (kullanım fiyatı) 1 satım opsiyonu
Maks. Kâr
Prim
Maks. Zarar
Kullanım fiyatı - prim
Başabaş
Kullanım fiyatı - prim
Teminat
Nakit = kullanım fiyatı

K/Z Nasıl Çalışır​

Vade sonunda ikili sonuç. Temiz ve basit.

  1. Kullanım fiyatının üzerinde. Satım opsiyonu değersiz olarak sona erer. 3.200'ün tamamını cebinize koyarsınız. Bir sonraki döngüde tekrar edersiniz.
  2. Kullanım fiyatının altında. Opsiyon size karşı kullanılır. Efektif girişiniz kullanım fiyatı eksi primdir. BTC yalnızca 88k'ya düşerse, spotu 97k'dan almaya kıyasla yine de kârdasınız. Ama 65k'ya düşerse, 65k'lık bir varlık üzerinde 90k'lık bir yükümlülük taşıyorsunuz demektir. Prim, sizi gerçek bir çöküşten kurtarmaz.

İşlenmiş Örnek​

BTC 97.000'den işlem görüyor. 21 gün sonra vadesi dolan 90.000 satım opsiyonunu 3.200'e satıyorsunuz. %58 IV ile bu, 20 delta bir satım opsiyonudur. 90.000 USDC'yi kenara ayırıyorsunuz.

Vade Sonunda BTC
Put Getirisi
Net K/Z
Sonuç
$105,000
$0
+$3,200
Prim sizde kalır, alım gerçekleşmez
$93,000
$0
+$3,200
Prim sizde kalır, alım gerçekleşmez
$90,000
$0
+$3,200
Başabaş (ATM), prim sizde kalır
$88,000
-$2,000
+$1,200
Opsiyon kullanıldı, yine de net pozitif
$86,800
-$3,200
$0
Başabaş noktası
$72,000
-$18,000
-$14,800
Önemli zarar

88k'da opsiyon size karşı kullanılır ama efektif girişiniz 86.800 olur. Düşüşten alım yaptınız ve bunun için para kazandınız. 72k'da ise matematik artık eğlenceli olmaktan çıkar.

Getiriyi Keşfedin​

Vade Sonunda Spot$100k
$70k$130k
Alınan Prim$5k
$1k$15k
BE $95k$0+$5k-$25k$70kK $100k$130kVade Sonunda Spot FiyatıK/Z
Uzlaşma
$100k
K/Z
+5.0k
Maks. Zarar
Önemli
Maks. Kazanç
+$5k

Ne Zaman Kullanılır​

  • BTC, ETH veya HYPE'a daha düşük bir fiyattan gerçekten sahip olmak istiyorsunuz. Opsiyonun size karşı kullanılmasından nefret edecekseniz, bu sizin işleminiz değil
  • Girişlerin peşinden koşmak yerine nakitte oturup sabrınızın karşılığını almaya hazırsınız
  • Dayanak varlığın önümüzdeki birkaç hafta boyunca yatay veya yukarı hareket edeceğini düşünüyorsunuz
  • IV yüksek. Bir satış dalgasının ardından satım opsiyonu primleri fırlar. İşte o an bunları satmak istersiniz, satın almak değil

Wheel stratejisi, dayanak varlık %40 düşene ve üç hafta önce güvenli görünen bir fiyattan opsiyon size karşı kullanılana kadar bedava para gibi görünür. LUNA üzerinde satım opsiyonu satan herkese sorun.

Yaygın Hatalar
HataSırf prim yüksek diye, aslında sahip olmak istemeyeceğiniz bir varlık üzerinde satım opsiyonu satmak.
GerçekYüksek prim, yüksek risk demektir. Piyasa size bir şey söylüyor. Spot olarak asla tutmayacağınız bir token üzerinde satım opsiyonu satıyorsanız, silindirin önünde bozuk para topluyorsunuz demektir. Yalnızca kullanım fiyatından doğrudan satın alacağınız varlıklar üzerinde satım opsiyonu satın.
HataKullanım riskini hesaba katmadan primi 'bedava gelir' olarak görmek.
Gerçek$90k satım opsiyonunu $3,200'e satar ve BTC $60k'ya düşerse, net $26,800 kaybetmiş olursunuz. Bu, primin 8 katıdır. Çıplak kısa satım opsiyonunda risk/getiri doğası gereği sizin aleyhinize asimetriktir.
HataSırf 'zaten yeterince düştü' diye tam bir düşüş trendinin ortasında satım opsiyonu satmak.
GerçekKısa satım opsiyonlarıyla düşen bıçağı tutmaya çalışmak, hesapların patlama şeklidir. BTC bir haftada %20 düştüyse, IV bir sebepten dolayı yüksektir. Satım opsiyonu satmadan önce bir kapitülasyon fitili ve biraz stabilizasyon bekleyin. Prim yine orada olacaktır.
💡

Cash-secured put, farklı kıyafetler giymiş bir covered call'dur. Put-call paritesi, ikisini K/Z açısından birebir aynı yapar.

Bir Bakışta Greeks​

Greek
İşaret
Sade Anlatım
Delta
+
Hafif yükseliş yönlü. Kısa 25 delta bir satım opsiyonu size +0.25 delta maruziyeti verir. Dayanak varlık yükseldiğinde kâr edersiniz.
Gama
-
Düşüşte delta aleyhinize hareket eder. BTC kullanım fiyatınıza doğru düşerken, efektif uzun maruziyetiniz tam da istemediğiniz anda artar.
Teta
+
Zaman aşınması size her gün para kazandırır. 21 günlük $3,200 prim, günde yaklaşık $150 erir (vade sonuna yaklaştıkça hızlanır).
Vega
-
Yükselen IV zarar verir. Satım opsiyonunu sattıktan sonra oynaklık %55 seviyesinden %80 seviyesine fırlarsa, piyasa değeri kaybı birkaç günlük tetayı aşar.

Teta sizin maaş çekinizdir. Vega ise hafife aldığınız risktir. Her gün birbirleriyle savaşırlar.

İlgili:

  • Covered Call, sentetik ikizi
  • Bull Put Spread, tanımlı risk için aşağıya koruyucu bir uzun satım opsiyonu ekleyin
  • Teta, zaman aşınması size para kazandırır
Son güncelleme tarihinde