Bu sayfa otomatik olarak çevrilmiştir. İngilizce orijinal kanonik versiyondur. İngilizce oku →
Ana içeriğe geç

Bull Put Spread

Bir ralli çağrısı yapmıyorsunuz. Sadece şunu söylüyorsunuz: BTC önümüzdeki iki hafta içinde 88k'nın altına inmeyecek. Hepsi bu. Tüm tez bu. Bull put spread, bu görüş için para almanızı sağlar. Bir satım opsiyonu satın, koruma için altında daha ucuz bir satım opsiyonu alın, aradaki farkı cebe atın. Haklıysanız (BTC kısa kullanım fiyatınızın üzerinde kalırsa) krediyi tutar ve yolunuza gidersiniz. Bu bir kredili spread'dir.

Kredili spread'ler psikolojik olarak bağımlılık yapar. 10 işlemin 7'sini kazanırsınız. Sonra 8. işlem yedi kazancın tamamını siler. Matematik uzun vadede yalnızca pozisyon büyüklüğünüzü kazanca göre değil, kayba göre belirlerseniz işler.

Ne Yaparsınız​

The SetupYou receive premium
SatDaha yüksek kullanım fiyatından (K2) 1 satım opsiyonu
AlDaha düşük kullanım fiyatından (K1), aynı vade sonlu 1 satım opsiyonu
Maksimum Kâr
Net kredi
Maksimum Zarar
Genişlik - kredi
Başabaş Noktası
K2 - net kredi
Teminat
Genişlik - kredi (platforma özgü)

K/Z Nasıl İşler​

  1. K2'nin (kısa kullanım fiyatının) üzerinde. Her iki satım opsiyonu da değersiz olarak sona erer. Kredinin tamamını tutarsınız. Bu, istediğiniz sonuçtur ve en sık gerçekleşen sonuçtur.
  2. K1 ile K2 arasında. Kısa satım opsiyonu karda (ITM) ve para kaybediyor. Topladığınız kredi bir tampon sağlar, ancak eriyor.
  3. K1'in altında. Her iki satım opsiyonu da karda (ITM). Maksimum zarara ulaşıldı. Uzun satım opsiyonu kanamayı durdurur. O olmasaydı, çıplak kısa satım opsiyonu pozisyonunda olur ve çok büyük bir aşağı yönlü riske bakıyor olurdunuz (dayanak varlığın sıfıra gitmesiyle sınırlı).

Çözümlü Örnek: BTC 82k/88k Bull Put Spread​

BTC 93.400'de. Vadeye 14 gün (DTE). IV %62'de.

88k satım opsiyonunu 1.950'den satın. 82k satım opsiyonunu 680'den alın. Net kredi: 1.270. Genişlik: 6.000.

Vade Sonunda BTC
Kısa $88k Put
Uzun $82k Put
K/Z
$93.000
$0
$0
+$1.270
$88.000
$0
$0
+$1.270
$86.730
-$1.270
$0
$0
$85.000
-$3.000
$0
-$1.730
$82.000 veya altında
-$6.000+
dengeler
-$4.730

Maksimum kâr: 1.270 (kredi). Maksimum zarar: 4.730 (6k genişlik eksi kredi). Risk/getiri: 0,27:1. Başabaş noktası: 86.730.

Para kaybetmeye başlamanız için BTC'nin 93.400'den %7,1 düşmesi gerekir. Bu oldukça geniş bir alan. Bu işlemin kâr olasılığı kabaca %75'tir. İşin püf noktası: kaybettiğinizde 1.270 kazanmak için 4.730 kaybedersiniz. Bu, maksimum kazancınızın 3,7 katıdır. Bir kayıp neredeyse dört kazancı siler.

Getiriyi Keşfedin​

Vade Sonunda Spot$100k
$70k$130k
Net Kredi$4k
$1k$9k
BE $96k$0+$4k-$6k$70kK1 $90kK2 $100k$130kVade Sonunda Spot FiyatıK/Z
Uzlaşma
$100k
K/Z
+4.0k
Maks. Zarar
-$6k
Maks. Kazanç
+$4k

Ne Zaman Kullanılır​

  • Yükseliş beklentili veya nötr. BTC'nin ralli yapmasına ihtiyacınız yok. Sadece çökmemesine ihtiyacınız var. Çıta, borçlu spread'e göre daha düşüktür.
  • Borç ödemek yerine primi peşin toplamak istiyorsunuz. İlk günden hesapta nakit.
  • IV yüksek. Yüksek IV, aynı kullanım fiyatları için daha şişkin krediler demektir. Pahalı korkuyu satıyorsunuz. Girişten sonra IV düşerse, her iki bacak da söner ve net kısa pozisyonda olduğunuz için bu sönme kârdır.
  • Yüksek kâr olasılıklı bir işlem istiyorsunuz. 25 delta'lık kısa kullanım fiyatıyla OTM satım opsiyonu satmak, size kabaca %75 tam kâr şansı verir.
💡

30 delta'lık kısa kullanım fiyatına sahip bir bull put spread, yaklaşık %70 oranında kazanır. Hesabı yapana kadar kulağa harika gelir. Maksimum kâr 1.270 ve maksimum zarar 4.730 ise: yedi kazanç = 8.890, üç kayıp = 14.190. Zarardasınız. Strateji, yalnızca kaybedenleri agresif bir şekilde yönetirseniz -- maksimum zararda değil, alınan kredinin 2 katında kapatarak -- işler.

Greeks'e Genel Bakış​

Greek
İşaret
Ne Anlama Gelir
Delta
+
BTC yükselirse veya yatay kalırsa fayda sağlar. Spotun kısa kullanım fiyatınızdan uzaklaşmasını istersiniz.
Gama
-
Düşman. BTC kısa kullanım fiyatınıza doğru düşerken, delta aleyhinize hareket eder ve hızlanır. Negatif gama, işlemin daha hızlı kötüleşmesi anlamına gelir.
Teta
+
En iyi dostunuz. BTC K2 üzerinde kaldığı sürece geçen her gün, her iki satım opsiyonu da değer kaybeder. Pahalı olanı sattığınız için net erime size akar.
Vega
-
Yükselen IV zarar verir. Girişten sonra piyasa paniğe kapılırsa, kısa satım opsiyonunuz değer kazanarak şişer. Bu, silindirin önünden bozukluk toplama riskidir.
Yaygın Hatalar
HataBilinen bir katalizörün hemen öncesinde kredili spread satmak -- FOMC, TÜFE verisi, protokol yükseltmesi, token kilit açılışı. IV yüksek, o yüzden kredi şişkin! Evet, ve IV'nin yüksek olmasının bir nedeni var.
GerçekBir katalizör öncesinde yüksek IV bedava para değildir. Piyasanın bir hareketi fiyatlamasıdır. Hareket gerçekleşirse, kısa kullanım fiyatınız test edilir ve negatif gama sizi tam da en az kaldırabileceğiniz anda ezer. Primi katalizörden ÖNCE değil, SONRA -- IV çökerken -- satın.
HataPozisyon büyüklüğünü maksimum zarar yerine alınan krediye göre belirlemek. Sadece $1.270 riske attım -- hayır, $4.730 riske attınız.
GerçekPozisyon büyüklüğünüz krediye değil, maksimum zarara (örnekte $4.730) dayanmalıdır. Kontrat başına $4.730 kaybetmek hesabınıza zarar veriyorsa, kazanma olasılığı ne kadar yüksek olursa olsun işlem çok büyüktür.
HataKaybeden pozisyonları asla erken kapatmamak. Belki geri gelir. Belki. Ama matematik, alınan kredinin 2 katında kesmenin bir mucize ummaktan daha iyi olduğunu söylüyor.
GerçekMekanik bir stop -- spread alınan kredinin 2 katına ulaşırsa kapatmak -- -$4.730 maksimum zararı kabaca -$2.540 gerçekleşmiş zarara dönüştürür. 100 işlem üzerinden, bu tek kural stratejiyi negatif beklenen değerden (EV) pozitif beklenen değere çevirir.

İlgili:

Son güncelleme tarihinde