Bu sayfa otomatik olarak çevrilmiştir. İngilizce orijinal kanonik versiyondur. İngilizce oku →
Ana içeriğe geç

Bear Call Spread

BTC bir short squeeze ile 93k'ya fırladı ve hareketin aşırı uzadığını düşünüyorsunuz. Spot'ta short açmak istemiyorsunuz. Bu sınırsız risktir ve bir squeeze uzadığında neler olduğunu görmüşsünüzdür. Ancak şunu söylemekten rahatsanız: BTC önümüzdeki 10 gün içinde 98k'nın üzerine çıkmayacak. Bear call spread bu görüşü satmanıza olanak tanır. Bir call opsiyonu satar, koruma için üzerinde daha ucuz bir call opsiyonu alır ve aradaki farkı cebinize koyarsınız. BTC kısa kullanım fiyatınızın altında kalırsa, krediyi elinizde tutarsınız. Bu bir kredili spread'dir.

Ne Yaparsınız​

The SetupYou receive premium
SatDüşük kullanım fiyatından (K1) 1 call opsiyonu
AlYüksek kullanım fiyatından (K2), aynı vadeli 1 call opsiyonu
Maks. Kâr
Net kredi
Maks. Zarar
Genişlik - kredi
Başabaş Noktası
K1 + net kredi
Teminat
Genişlik - kredi (platforma özgü)

K/Z Nasıl İşler​

  1. K1'in (kısa kullanım fiyatı) altında. Her iki call opsiyonu da değersiz olarak sona erer. Kredinin tamamını elinizde tutarsınız. BTC beklediğinizi yaptı: yukarı yönde dramatik hiçbir şey olmadı.
  2. K1 ile K2 arasında. Kısa call opsiyonu ITM durumundadır ve kredinizi yer. K1'in üzerindeki her dolar size bir dolara mal olur.
  3. K2'nin üzerinde. Her iki call opsiyonu da ITM. Maksimum zarara ulaşıldı. Uzun call opsiyonu hasarı sınırlar. O olmasaydı, BTC parabolik yükselirken çıplak short call pozisyonunda olurdunuz.

Uygulamalı Örnek: BTC 98k/104k Bear Call Spread​

BTC 93.400'de. Vadeye 10 gün (10 DTE). IV %67 seviyesinde (squeeze sonrası yükselmiş).

98k call opsiyonunu 2.350'den satın. 104k call opsiyonunu 780'den alın. Net kredi: 1.570. Genişlik: 6.000.

Vade Sonunda BTC
Kısa $98k Call
Uzun $104k Call
K/Z
$91.000
$0
$0
+$1.570
$98.000
$0
$0
+$1.570
$99.570
-$1.570
$0
$0
$101.000
-$3.000
$0
-$1.430
$104.000+
-$6.000+
dengeler
-$4.430

Maksimum kâr: 1.570 (kredi). Maksimum zarar: 4.430 (6k genişlik eksi kredi). Risk/getiri: 0,35:1. Başabaş noktası: 99.570.

Zarar etmeye başlamadan önce BTC'nin 93.400'den %6,6 daha yükselmesi gerekir. 6.170'lik bir alanınız var. Kısa kullanım fiyatı mevcut spot fiyatın %4,9 üzerinde ve bir squeeze sonrasında bu, 10 günde yeniden kat edilmesi gereken uzun bir mesafedir.

Getiriyi Keşfedin​

Vade Sonunda Spot$100k
$70k$130k
Net Kredi$4k
$1k$9k
BE $104k$0+$4k-$6k$70kK1 $100kK2 $110k$130kVade Sonunda Spot FiyatıK/Z
Uzlaşma
$100k
K/Z
+4.0k
Maks. Zarar
-$6k
Maks. Kazanç
+$4k

Ne Zaman Kullanılır​

  • Ayı yönlü veya nötr. BTC'nin düşmesine ihtiyacınız yok. Sadece kısa kullanım fiyatınızın üzerine çıkmamasına ihtiyacınız var. Tez "bu seviye tutar" şeklindedir, "bu şey çöker" değil.
  • IV yüksek. Squeeze sonrası, CPI sonrası, FOMC sonrası -- IV şişkin olduğunda, aynı kullanım fiyatları için aldığınız kredi daha yüklüdür. Katalizör devam hareketi getirmeden geçerse, IV çöker ve her iki bacak da söner. Net short olduğunuz için bu sönme saf kârdır.
  • Ayı yönlü bir yönsel bahis için ödeme yapmak yerine prim toplamak istiyorsunuz. Nakit ilk günden hesabınızda.
  • Yüksek kâr olasılığı istiyorsunuz. 25 delta kısa kullanım fiyatıyla OTM call opsiyonları satmak, size kabaca %75 tam kâr şansı verir.
💡

Bear call spread'ler oynaklık sıçraması sonrasının favori işlemidir. IV yüksektir, call primleri şişmiştir ve heyecanın söneceğine bahse girersiniz. Katalizör geçer ve IV ortalamaya dönerse, hem teta aşınmasından hem de vega çöküşünden eş zamanlı olarak kâr edersiniz. Bu çifte rüzgar, deneyimli yatırımcıların kredili spread'leri rastgele değil, olaylar etrafında zamanlamasının nedenidir.

Bir Bakışta Greeks​

Greek
İşaret
Anlamı
Delta
-
BTC düştüğünde veya yatay kaldığında fayda sağlar. Spot fiyatın kısa kullanım fiyatınızdan uzaklaşmasını istersiniz.
Gama
-
Negatif gama, pozitif teta için ödediğiniz vergidir. BTC K1 seviyesine doğru yükseldikçe negatif deltanız büyür ve zararlar hızlanır.
Teta
+
Geçen her gün her iki bacağı da aşındırır. Daha pahalı olanı sattığınız için net aşınma size akar.
Vega
-
Yükselen IV zarar verir. BTC bir kırılma tehdidi oluşturur ve IV sıçrarsa, kısa call opsiyonunuz uzun call opsiyonunuzun aşınmasından daha hızlı şişer.
Yaygın Hatalar
HataTrend halindeki bir piyasada, nasılsa er ya da geç geri çekilir diyerek bear call spread satmak. Trendler teminatınızdan daha uzun sürer.
GerçekBear call spread'ler en iyi, yatay seyreden veya katalizör sonrası ortamlarda çalışır. Süregelen bir yükseliş trendinde kısa kullanım fiyatınız tekrar tekrar test edilir. Negatif gama, her testi bir öncekinden daha acı verici hale getirir. Trende karşı call satmadan önce trendin tükenme işaretleri göstermesini bekleyin.
HataDaha yüklü bir kredi için mevcut spot fiyata çok yakın kullanım fiyatları seçmek. 95k/101k spread, 98k/104k'den çok daha fazla ödüyor. Evet, ayrıca anında test edilir.
GerçekAldığınız kredi, zarar olasılığının karşılığıdır. Daha yüklü bir kredi, test edilme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Kredi cazip diye 40 delta bir call satmak, yüksek olasılıklı bir stratejinin amacını boşa çıkarır. 20-30 delta kısa kullanım fiyatlarına sadık kalın.
HataHâlâ zaman var diyerek bir kırılma boyunca pozisyonu tutmak. BTC vadeye 5 gün kala kısa kullanım fiyatınızda işlem görüyorsa, zaten zarar ediyorsunuz ve gama aleyhinize çalışıyor.
GerçekAlınan kredinin 2 katında pozisyonu kapatın ve devam edin. $1.570 kredinin $3.140 zarara dönüşmesi yönetilebilir. $1.570 kredinin $4.430 maksimum zarara dönüşmesi değildir. Mekanik stoplar umuttan iyidir.

İlgili:

Son güncelleme tarihinde