Opsiyon İşlemi Türleri
Her opsiyon pozisyonu bir veya daha fazla bacaktan (leg) oluşur; her bacak bir call opsiyonu, put opsiyonu veya dayanak varlıkta bir pozisyondur. Bunları farklı şekillerde birleştirdiğinizde tamamen farklı risk profilleri elde edersiniz.
Seçeceğiniz işlem üç soruya bağlıdır:
- Yön: Dayanak varlığın yükseleceğini mi, düşeceğini mi, yoksa yatay kalacağını mı düşünüyorsunuz?
- Oynaklık: Gerçekleşecek hareketin fiyatlanandan daha büyük mü yoksa daha küçük mü olacağını düşünüyorsunuz?
- Risk iştahı: Tanımlı risk mi istiyorsunuz (peşin ödeyip rahat uyumak) yoksa prim toplamak karşılığında açık uçlu maruziyeti kabul edebilir misiniz?
Aşağıda, arkasındaki teze göre düzenlenmiş tüm yaygın yapılar yer alıyor. Etkileşimli getiri grafiği, Greeks dökümü ve kriptoya özgü hususlarla derinlemesine inceleme için herhangi bir karta tıklayın.
Yönlü İşlemler
En basit işlemler. Dayanak varlığın hangi yöne hareket edeceğine bahse giriyorsunuz. Bir prim ödersiniz, aşağı yönlü riskinizi sınırlarsınız ve maliyeti karşılayacak kadar haklı çıkarsanız kâr edersiniz.
Gelir / Covered Stratejiler
Şimdi ödeme almak istiyorsunuz. Bu işlemler, yukarı yönlü potansiyelinizi sınırlamak veya daha düşük bir fiyattan alma yükümlülüğünü kabul etmek karşılığında prim toplar. En iyi, dayanak varlık yatay seyrettiğinde veya yavaşça sizin yönünüzde ilerlediğinde çalışırlar.
Vertical Spread'ler
Aynı türde, aynı vade sonuna sahip, farklı kullanım fiyatlı iki opsiyon. Vertical'lar hem riskinizi hem de getirinizi sınırlar. Yöne ve net prim ödeyip ödemediğinize veya toplamadığınıza bağlı olarak dört çeşidi vardır. Genel bakışın tamamını okuyun →
Straddle'lar ve Strangle'lar
Yön değil, oynaklık hakkında bir görüşünüz var. Bu işlemler büyük hareketlerden (long) veya hareket olmamasından (short) kâr eder. Genel bakışın tamamını okuyun →
Çok Bacaklı Stratejiler
Bunlar daha basit yapıları daha karmaşık pozisyonlarda birleştirir. Iron condor'lar ve butterfly'lar vertical spread'lerden inşa edilir. Calendar spread'ler vade yapısını işler. Risk reversal'lar ve collar'lar sentetik maruziyet için put ve call opsiyonlarını birleştirir.
İleri Düzey Yapılar
Belirli özel durumlar için daha basit parçaların birleşimleri: sentetik finansman, asimetrik risk profilleri, skew ifadesi veya sermaye verimliliği. Genel bakışın tamamını okuyun →
Hızlı Referans
İlgili:
- Ders 7: Temel Stratejiler - Yeni başlayanlar için adım adım anlatım
- Zımni Oynaklık - Tüm opsiyon fiyatlamasını yönlendiren girdi
- Greeks - Her işlemin risk profilinin gerçek zamanlı olarak nasıl değiştiği