Moneyness: ITM, ATM, OTM
Moneyness, mevcut fiyatın bir opsiyonun kullanım fiyatına göre nerede olduğunu tanımlar. Bir tahmin değil - bir konumdur.
Üç Durum
| Terim | Anlamı | İçsel Değeri Var mı? |
|---|---|---|
| ITM (Karda) | Opsiyon şu an vadesi dolsa ödeme yapardı | Evet |
| ATM (Başabaş) | Kullanım fiyatı ≈ mevcut fiyat | Minimal |
| OTM (Zararda) | Opsiyon şu an değersiz olarak sona ererdi | Hayır |
Alım Opsiyonları ile Satım Opsiyonları İçin
Moneyness, alım ve satım opsiyonları için terstir:
| Koşul | Alım Opsiyonu | Satım Opsiyonu |
|---|---|---|
| Spot > Kullanım Fiyatı | ITM | OTM |
| Spot ≈ Kullanım Fiyatı | ATM | ATM |
| Spot < Kullanım Fiyatı | OTM | ITM |
İnteraktif Diyagram
Spot fiyat hareket ettikçe moneyness'in nasıl değiştiğini görmek için kaydırıcıyı sürükleyin:
Spot Fiyat$100
$70$130
Kullanım fiyatı: $100 - spot fiyatı hareket ettirmek için grafik üzerine gel
Call Opsiyonu
ATM
Kullanım fiyatında
Put Opsiyonu
ATM
Kullanım fiyatında
Örnekler
BTC 100.000$ seviyesindeyken:
| Kullanım Fiyatı | Alım Opsiyonu Moneyness | Satım Opsiyonu Moneyness |
|---|---|---|
| 90.000$ | ITM (+10 bin $ içsel değer) | OTM |
| 100.000$ | ATM | ATM |
| 110.000$ | OTM | ITM (+10 bin $ içsel değer) |
Neden Önemli
- ITM opsiyonlar daha pahalıdır (içlerinde içsel değer barındırırlar)
- OTM opsiyonlar daha ucuzdur ancak getiri sağlamaları için fiyatın hareket etmesi gerekir
- ATM opsiyonlar en fazla zaman değerine sahiptir ve oynaklığa en duyarlı olanlardır
Yaygın Yanılgılar
| Yanılgı | Gerçek |
|---|---|
| "OTM = değersiz" | OTM opsiyonlar vade sonundan önce zaman değerine sahiptir |
| "ITM = kârlı" | İçsel değerden fazlasını ödediyseniz yine de para kaybedebilirsiniz |
| "ATM = tam olarak kullanım fiyatında" | ATM genellikle spota en yakın kullanım fiyatı anlamına gelir |
İlgili:
- Opsiyon Değerleme - İçsel değer nasıl hesaplanır
- Ders 2: Alım Opsiyonları, Satım Opsiyonları, Moneyness - Örneklerle tam açıklama