Vanna

Vanna, deltanın zımni oynaklıktaki değişimlere karşı duyarlılığını ölçer. Eşdeğer olarak, veganın spot fiyatla nasıl değiştiğini ölçer.

İnteraktif Vanna Eğrisi

Vanna'nın spot fiyatlar boyunca nasıl değiştiğini keşfedin. Zararda (OTM) opsiyonlar en yüksek vanna büyüklüğüne sahiptir.

Opsiyon Tipi:

Vadeye Kalan Günler30d

1d90d

Zımni Volatilite50%

10%150%

Vanna deltanın IV değiştiğinde nasıl değiştiğini ölçer. OTM callların pozitif vanna vardır — vol yükseldiğinde delta artar.

Spot Fiyat

$100.0k

Vanna

+0.034

Moneyness

ATM

Vol Etkisi

Güçlü

Vanna = +0.034 → IV %10 yükselirse, delta yaklaşık artacak0.341. Volatilite artışlı satışta bu opsiyon spot a daha duyarlı hale gelir.

Temel Özellikler

En yüksek olduğu yer: Zararda (OTM) opsiyonlar

Sıfıra yakın olduğu yer: Başabaş (ATM) ve derin karda (ITM)

İşaret: OTM call opsiyonlarında pozitif, OTM put opsiyonlarında negatif

Pozisyona Göre Vanna

Opsiyon

Vanna

Oynaklık Yükseldiğinde Etkisi

OTM Call Opsiyonu

+

Delta artar

OTM Put Opsiyonu

−

Delta daha negatif hale gelir

ATM

~0

Delta oynaklık karşısında stabil kalır

Derin ITM

~0

Delta zaten uç noktada

Vanna Neden Önemlidir

Spot-Oynaklık Korelasyonu

Vanna etkisi

• Spot ve oynaklık negatif korelasyona sahiptir
• Spot düşer → Oynaklık yükselir → Vanna devreye girer
• OTM call opsiyonları: oynaklık yükseldikçe delta artar
• Satış dalgalarında maruziyeti artırır

Hedge Etkisi

Delta kayması

• Büyük vanna = delta oynaklıkla değişir
• Oynaklık hareketlerinden sonra delta hedge hatalı hale gelir
• Yeniden hedge yapmak veya kaymayı kabul etmek gerekir
• Hedge sıklığını belirlerken vannayı göz önünde bulundurun

💡

Bir piyasa satış dalgasında oynaklık genellikle sıçrar. Pozitif vannaya sahip OTM call opsiyonlarında uzun pozisyondaysanız, tam piyasa düşerken deltanız artar. Gama ile birleştiğinde, bu durum maruziyetinizi önemli ölçüde artırabilir.

Pratik Uygulamalar

Senaryo

Vanna Etkisi

Satış dalgasında OTM call opsiyonlarında uzun pozisyon

Oynaklık sıçradıkça delta artar — daha fazla düşüş yönlü maruziyet

Hedge olarak OTM put opsiyonlarında uzun pozisyon

Delta daha negatif hale gelir — hedge güçlenir

Olay sonrası oynaklık çöküşü

OTM opsiyonlar delta duyarlılığını kaybeder

Skew ticareti

Vanna maruziyeti, spot-oynaklık korelasyonundan gelen K/Z'yi yönlendirir

---

İlgili:

• Volga — Veganın oynaklıkla nasıl değiştiği
• Charm — Deltanın zamanla nasıl değiştiği
• Delta — Vanna'nın değişimini ölçtüğü büyüklük