Greekler

Greekler, bir opsiyonun fiyatının farklı faktörlere tepki olarak nasıl değiştiğini ölçer. Riski anlamak ve pozisyonları yönetmek için vazgeçilmezdirler.

Birinci Derece Greekler

Greek	Neyi Ölçer	Yanıtladığı Soru
Delta	Fiyat duyarlılığı	Dayanak varlık 1$ hareket ederse opsiyon ne kadar hareket eder?
Gama	Delta duyarlılığı	Delta ne kadar hızlı değişir?
Teta	Zaman aşınması	Günde ne kadar değer kaybederim?
Vega	Oynaklık duyarlılığı	IV %1 hareket ederse fiyat ne kadar değişir?

İkinci Derece Greekler

Greek	Neyi Ölçer	Yanıtladığı Soru
Vanna	Delta-oynaklık duyarlılığı	IV hareket ettiğinde delta nasıl değişir?
Volga	Vega-oynaklık duyarlılığı	IV hareket ettiğinde vega nasıl değişir?
Charm	Delta-zaman duyarlılığı	Zaman geçtikçe delta nasıl değişir?

Hızlı Başvuru

                    CALL                    PUT
Delta (Δ)          0 to +1                -1 to 0
Gamma (Γ)          Always positive        Always positive
Theta (Θ)          Usually negative       Usually negative
Vega (ν)           Always positive        Always positive

Birbirleriyle Nasıl İlişkililer

Greekler, Black-Scholes modelinden türetilir ve birbirleriyle bağlantılıdır:

• Gama, deltanın değişim hızıdır
• Teta ve gama ilişkilidir - yüksek gama pozisyonları yüksek tetaya sahiptir
• Vanna, deltanın oynaklıkla nasıl değiştiğini ölçer (∂Δ/∂σ)
• Volga, veganın oynaklıkla nasıl değiştiğini ölçer (∂ν/∂σ)
• Charm, deltanın zamanla nasıl azaldığını ölçer (∂Δ/∂t)
• Başabaş (ATM) opsiyonlar en yüksek gama, teta ve vega değerlerine sahiptir

Pratikte

Eğer...	Şunları izleyin...
Yönlü işlem yapıyorsanız	Delta, Charm
Vade sonuna yakınsanız	Gama, Teta
Oynaklık işlemi yapıyorsanız	Vega, Volga
Dinamik hedge yapıyorsanız	Delta, Gama, Vanna
Skew maruziyetini yönetiyorsanız	Vanna

---

İlgili:

• Opsiyon İşlem Türleri - Greeklerin her işlem yapısında nasıl davrandığını görün
• Black-Scholes Modeli - Greekler nereden gelir
• Ders 6: Greekler 101 - Örneklerle tam açıklama
• Ders 8: Temellerin Ötesinde Greekler - Derinlemesine ileri düzey Greekler