Korku & Açgözlülük Endeksleri
Korku & Açgözlülük endeksleri, onlarca piyasa sinyalini 0 ile 100 arasında tek bir sayıya sıkıştırarak piyasanın panikten mi yoksa coşkudan mı hareket ettiğine dair hızlı bir okuma sunar.
Korku & Açgözlülük endeksi, bileşik bir duyarlılık göstergesidir. Düşük değerler (0'a yakın) aşırı korkuya, yüksek değerler (100'e yakın) ise aşırı açgözlülüğe işaret eder. Sayının kendisi, birden fazla temel girdinin ağırlıklı bir karışımıdır.
Temel Noktalar
- Korku & Açgözlülük endeksleri duyarlılık göstergeleridir, fiyat tahminleri değildir
- Ters yönlü (contrarian) göstergelerdir: aşırı değerler genellikle dönüşlerin öncüsüdür
- İki önemli versiyon vardır: CNN Korku & Açgözlülük Endeksi (geleneksel piyasalar) ve Kripto Korku & Açgözlülük Endeksi (kripto piyasaları)
- Kesin hesaplama metodolojileri yayıncıları tarafından tam olarak açıklanmamaktadır
Ölçeği Okumak
Hem TradFi hem de kripto Korku & Açgözlülük endeksleri, aynı genel bölgelere sahip 0'dan 100'e bir ölçek kullanır:
Ters Yönlü Sinyal
Warren Buffett'ın ünlü tavsiyesi, 'başkaları açgözlüyken korkun, başkaları korkarken açgözlü olun', temel fikri özetler. Aşırı Korku & Açgözlülük değerleri, kalabalık pozisyonlanmayı yansıttıkları için genellikle dönüm noktalarına işaret eder. Herkes zaten satıyorsa, geriye çok az satıcı kalır ve fiyatlar stabilize olma veya sıçrama eğilimi gösterir. Aşırı açgözlülük için tersi geçerlidir.
Korku & Açgözlülük İndeks Simülatörü
Her girişin kompozit skoru nasıl etkilediğini görmek için bileşen kaydırıcılarını sürükle.
CNN Korku & Açgözlülük Endeksi (TradFi)
CNN Korku & Açgözlülük Endeksi, ABD hisse senedi piyasalarındaki duyarlılığı takip eder. Her biri 0-100 arasında puanlanan yedi bileşeni tek bir bileşik değere harmanlar. CNN, endeksi günlük olarak güncel bir değerle birlikte 1 haftalık, 1 aylık ve 1 yıllık geriye dönük değerlerle yayımlar.
Yedi Bileşen
Her bileşen kendi 0-100 değerini üretir ve bileşik endeks, yedi bileşenin eşit ağırlıklı ortalamasıdır. CNN, her alt gösterge için kesin normalizasyon formüllerini açıklamamaktadır.
Nasıl Kullanılır
CNN endeksi en çok uç noktalarında faydalıdır. Orta aralıkta (40-60) size görece az şey söyler. Uçlarda ise daha bilgilendirici hale gelir:
- 20'nin altında: Tarihsel olarak piyasa dipleriyle veya dibe yakın seviyelerle korelasyon gösterir. Mart 2020 COVID çöküşü, 2018 sonu satış dalgası ve Ağustos 2015 ani çöküşünün hepsinde tek haneli veya 10-19 aralığında değerler görülmüştür.
- 80'in üzerinde: Genellikle uzun rallilerin ardından, düzeltmelerin hemen öncesinde ortaya çıkar. Kesin bir zamanlama aracı değildir, ancak duyarlılığın gerildiğine dair bir uyarıdır.
Bir Zamanlama Aracı Değildir
Aşırı değerler haftalarca sürebilir. Piyasa, beklediğinizden daha uzun süre açgözlü (veya korkulu) kalabilir. Endeksi bağımsız bir al/sat sinyali olarak değil, birçok girdiden biri olarak kullanın.
Kripto Korku & Açgözlülük Endeksi
TradFi'den farklı olarak, kripto tarafında birbiriyle rekabet eden birden fazla Korku & Açgözlülük endeksi vardır:
| Sağlayıcı | Kapsam | Notlar |
|---|---|---|
| CoinMarketCap | Geniş kripto | Günümüzdeki varsayılan referans. Anketlerin yerine piyasa değeri genişliğini kullanır. |
| Alternative.me | Bitcoin odaklı | Tarihsel olarak en çok atıf yapılan. Anket bileşeni şu anda askıya alınmış durumda. |
| CoinGlass | Çoklu varlık | Türev verilerini içerir (fonlama oranları, likidasyonlar). Piyasa yapısına daha duyarlı. |
Bu endeksler benzer girdiler kullanır, ancak farklı ağırlıklar ve metodolojilere sahip oldukları için değerleri birbirinden ayrışabilir. Alternative.me anket bileşenini askıya aldığından, CoinMarketCap Korku & Açgözlülük Endeksi bugün en pratik varsayılan seçenektir. Sağlayıcılar arasında bileşen ağırlıklarını karşılaştırmak için aşağıdaki geçiş düğmesini kullanın.
Bileşenler ve Ağırlıklar
Metodoloji Uyarısı
Bu sağlayıcıların hiçbiri, her bileşenin 0-100 alt puanına nasıl normalize edildiğine dair kesin formülleri yayımlamıyor. Yukarıdaki ağırlıklar açıkladıkları (veya CoinGlass örneğinde yaklaşık) değerlerdir, ancak dahili puanlama mantığı bir kara kutudur. Herhangi bir Korku & Açgözlülük endeksini kesin bir ölçüm olarak değil, yön açısından faydalı bir gösterge olarak değerlendirin.
Duyarlılık Sinyali Olarak Bitcoin Dominansı
Bitcoin dominansı bileşeni, yorumu sezgilere aykırı olduğu için özel ilgiyi hak eder:
Yükselen BTC Dominansı
Korkuya işaret eder
- Sermayenin altcoinlerden BTC'ye rotasyonu
- Yatırımcıların kripto içinde göreli güvenlik arayışı
- Altcoin spekülasyonunun soğuması
- Genellikle daha geniş piyasa satışlarına eşlik eder
Düşen BTC Dominansı
Açgözlülüğe işaret eder
- Sermayenin BTC'den altcoinlere akışı
- Daha riskli, küçük piyasa değerli tokenlere artan iştah
- Altcoin spekülasyonunun ısınması
- Genellikle coşkulu alt season rallilerine eşlik eder
Tarihsel Aşırı Değerler
Aşırı Korku & Açgözlülük değerleri, tarihsel olarak büyük piyasa olaylarıyla çakışmıştır. Aşağıdaki tablo kapsamlı olmamakla birlikte kalıbı gösterir:
TradFi ve Kripto Keskin Şekilde Ayrışabilir
Kasım 2022'deki FTX çöküşü bunun açık bir örneğidir. Kripto Korku & Açgözlülük Endeksi Aşırı Korku seviyesine düşerken, CNN endeksi Açgözlülük bölgesinde kaldı. Kriptoya özgü olaylar, geleneksel piyasaları hiç etkilemeden kripto duyarlılığını uç noktalara itebilir. Bir endeksin diğerinin vekili olduğunu varsaymayın.
İki Endeksin Karşılaştırması
CNN Korku & Açgözlülük
Geleneksel Piyasalar
- Tamamı düzenlenmiş piyasa verilerinden gelen yedi bileşen
- İleriye dönük opsiyon verilerini içerir (VIX, put/call oranı)
- 2012'den beri yayımlanıyor, uzun geçmiş performans
- Bileşenler arasında eşit ağırlıklı
- Veri kaynakları şeffaf ve doğrulanabilir
Kripto Korku & Açgözlülük
Kripto Para Piyasaları
- Piyasa verileri ve sosyal sinyallerin karışımı olan altı bileşen
- Zımni değil, gerçekleşen (geriye dönük) oynaklığı kullanır
- Farklı ağırlıklara sahip birden fazla sağlayıcı (CMC, Alternative.me, CoinGlass)
- Açıkça ağırlıklandırılmış, ancak kesin normalizasyon açıklanmamış
- CoinGlass türev verilerini ekler (fonlama, OI, likidasyonlar)
Pratik Sınırlamalar
Korku & Açgözlülük endeksleri basit oldukları için popülerdir. Bu basitliğin bedelleri de vardır:
| Sınırlama | Ayrıntı |
|---|---|
| Gecikmeli | Her iki endeks de geriye dönük verileri kullanır (hareketli ortalamalar, yakın dönem hacmi). Duyarlılığı tahmin etmekten çok teyit ederler. |
| Pozisyon büyüklüğü rehberliği yok | 10 değeri, duyarlılığın korkulu olduğunu söyler, ancak ne kadar alacağınızı veya hiç alıp almayacağınızı söylemez. |
| Kara kutu normalizasyon | Ne CNN ne de kripto endeks sağlayıcıları, ham girdilerin 0-100 ölçeğine nasıl eşlendiğini tam olarak açıklıyor. |
| Aşırı değerler kalıcı olabilir | Piyasalar haftalarca Aşırı Korku veya Aşırı Açgözlülük bölgesinde kalabilir. Endeks 15 gösterirken piyasa yine de %30 daha düşebilir. |
| Kripto endeksi BTC ağırlıklıdır | Kripto endeksi, belirli altcoinlere veya DeFi sektörlerine yönelik duyarlılık hakkında çok az şey söyler. |
| Sosyal medya manipülasyonu | Kripto endeksi, bot etkinliğine ve koordineli kampanyalara açık olan sosyal medya verilerini içerir. |
Oynaklık Endeksleriyle İlişkisi
Korku & Açgözlülük endeksleri ve oynaklık endeksleri her ikisi de piyasa ruh halini ölçer, ancak farklı şeyleri yakalarlar:
- VIX ve BVIV/DVOL, sigortanın fiyatını (riskten korunmanın ne kadara mal olduğunu) ölçer. Tamamen opsiyon fiyatlarından türetilirler ve ileriye dönüktürler.
- Korku & Açgözlülük endeksleri, birden fazla sinyali (fiyat trendleri, hacim, kredi spreadleri, sosyal medya) bileşik bir puana harmanlar. Daha bütünsel ama daha gürültülüdürler.
Pratikte VIX, CNN Korku & Açgözlülük Endeksi'nin yedi girdisinden biridir. VIX sıçradığında, Korku & Açgözlülük Endeksi korkuya doğru eğilir. Ancak diğer altı bileşen bu sinyali dengeleyebilir veya güçlendirebilir.
💡 İpucu: Cevabı açıklamadan önce her soruyu kendin cevaplamaya çalış.
İlgili:
- Oynaklık Endeksleri - VIX, BVIV, EVIV ve DVOL
- Oynaklık Rejimleri - Düşük, normal, yüksek ve kriz oynaklığı
- Zımni Oynaklık - Piyasanın beklenen hareketi
- CNN Korku & Açgözlülük Endeksi - Canlı TradFi değeri
- CoinMarketCap Korku & Açgözlülük Endeksi - Canlı kripto değeri
- Alternative.me Korku & Açgözlülük Endeksi - Tarihsel kripto değeri
- CoinGlass Korku & Açgözlülük Endeksi - Türev verilerine duyarlı kripto değeri