Ders 9: Hypercall Üzerinde Vade Sonu ve Uzlaşma (Platform Gerçekliği)

Vaat: Vade sonunda tam olarak ne olduğunu bilin, böylece sürprizlerle karşılaşmayın.

Hypercall Uzlaşma Kuralları

Hypercall üzerinde opsiyonlar Avrupa tipi ve nakit uzlaşmalıdır:

Özellik

Anlamı

Avrupa tipi

Kullanım yalnızca vade sonunda (öncesinde değil)

Nakit uzlaşmalı

Varlık teslimi yok, nakit fark ödenir

Otomatik

Manuel kullanım gerekmez

Vade Sonu Zamanı

Kritik Kural

Ana ağ SpaceX (SPCX) opsiyonlarının vadesi, vade tarihinde 16:00 ET saatinde dolar. Testnet opsiyonlarının vadesi şu anda 08:00 UTC saatinde dolmaktadır.

Vade sonunda:

1. Yeni emirler reddedilir
2. Açık emirler iptal edilir
3. Pozisyonlar uzlaşma sürecine girer

"Tam vade sonunda" işlem yapamazsınız. Kontrat vade sonu zamanı geldiğinde işlemler anında durur.

💡

Uzlaşma sürecinden geçmek istemiyorsanız pozisyonlarınızı vade sonundan önce kapatmayı planlayın.

Enstrüman Yaşam Döngüsü

Her enstrüman şu durumlardan geçer:

Durum

Açıklama

İşlem

Aktif

Normal çalışma

Etkin

Vadesi Doldu, Fiyat Bekleniyor

Uzlaşma fiyatı bekleniyor

Devre dışı

Uzlaşıldı

Uzlaşma tamamlandı, pozisyonlar kaldırıldı

Yok

Uzlaşma Fiyatı: 30 Dakikalık TWAP

Uzlaşma fiyatı, vade sonu anındaki spot fiyat DEĞİLDİR. 30 dakikalık bir TWAP'tır.

Parametre

Değer

Fiyat kaynağı

Hyperliquid Oracle (endeks fiyatı)

TWAP penceresi

30 dakika

Pencere

Vade sonunda biten 30 dakika

Oracle, vade sonunda biten 30 dakika boyunca fiyat örneklemesi yapar ve ortalamayı hesaplar. Bu, son dakika manipülasyonunu önler.

Uzlaşma, kesinleşmiş TWAP'ı bekler. Kesinleşmiş oracle uzlaşma fiyatı tam vade sonu anında mevcut değilse, enstrüman Vadesi Doldu, Fiyat Bekleniyor durumunda kalır. İşlemler zaten devre dışıdır ve açık emirler iptal edilir, ancak nakit alacak veya borç yalnızca yeniden deneme yolu kesinleşmiş fiyatı aldıktan sonra görünür.

Kilit Cümle

"Vade sonunda önemli olan tek şey içsel değerdir."

Uzlaşma Değeri Hesaplaması

Uzlaşma, TWAP fiyatındaki içsel değere eşittir:

Alım (Call) Opsiyonları:

$$\text{Uzlaşma Değeri} = \max(0, S - K) \times Q$$

Satım (Put) Opsiyonları:

$$\text{Uzlaşma Değeri} = \max(0, K - S) \times Q$$

Burada:

• $S$ = Uzlaşma fiyatı (30 dakikalık TWAP)
• $K$ = Kullanım fiyatı
• $Q$ = Pozisyon büyüklüğü (uzun pozisyon için pozitif, kısa pozisyon için negatif)

Uzlaşma Örnekleri

Pozisyon

Uzlaşma Fiyatı

İçsel Değer

Sonuç

Long 2 BTC-100000-C

$105.000

$5.000/kontrat

+$10.000 alacak kaydedildi

Short 2 BTC-100000-C

$105.000

$5.000/kontrat

-$10.000 borç kaydedildi

Long 1 BTC-100000-P

$105.000

$0 (zararda - OTM)

Değersiz olarak vadesi doldu

Long 1 BTC-110000-P

$105.000

$5.000

+$5.000 alacak kaydedildi

Uzlaşma Zaman Çizelgesi

Pozisyonunuza Ne Olur

Adım

Ne Olur

1. Vade sonu gelir

Tüm açık emirler iptal edilir, yeni emir kabul edilmez

2. Oracle TWAP’ı kesinleştirir

30 dakikalık ortalama hesaplanır, uzlaşma fiyatı belirlenir. Bu, tam vade sonu anından sonra tamamlanabilir.

3. Uzlaşma işlenir

İçsel değer hesaplanır, nakit alacak/borç kaydedilir

4. Pozisyon kaldırılır

Pozisyon portföyden kaybolur, WebSocket onaylar

Yaygın Hatalar

Hata

Düzeltme

Vade sonunda işlem yapılabileceğini düşünmek

İşlemler tam olarak kontrat vade sonunda durur. Gerekirse öncesinde kapatmayı planlayın.

Spot fiyatı uzlaşma fiyatı olarak kullanmak

Uzlaşmada vade sonundaki spot fiyat değil, 30 dakikalık TWAP kullanılır.

Teminat tamponu olmadan kısa ITM pozisyon tutmak

Kısa karda (ITM) pozisyonlar uzlaşmada size maliyet çıkarır. Yeterli teminat bulundurun.

Saat dilimi dönüşümünü unutmak

Ana ağ SPCX vadesi 16:00 ET saatinde dolar; testnet şu anda farklıdır. Mutlaka kontrol edin.

Devam etmeden önce anlayışını test et.

Q: Hypercall opsiyonlarının vadesi tam olarak saat kaçta dolar?

Q: Uzlaşma için hangi fiyat kullanılır?

Q: Vade sonunda açık emirlere ne olur?

💡 İpucu: Cevabı açıklamadan önce her soruyu kendin cevaplamaya çalış.

Ayrıca Bakınız

• Uzlaşma Türleri
• Kullanım Tarzları
• Ders 10: Teminatlandırma Temelleri

Gezinme: ← Ders 8: Emir Defterinde İşlem Gerçekleştirme | Ders 10: Teminatlandırma Temelleri →