Ders 8: Emir Defterinde İşlem Gerçekleştirme (Sessizce Nasıl Para Kaybedersiniz)

Vaat: alış/satış, spread'ler ve işlem gerçekleştirme kalitesinin neden önemli olduğunu anlayın.

Emir Defterinin Temelleri

Opsiyonlar tıpkı spot piyasalar gibi bir emir defteri üzerinde işlem görür. İşlem gerçekleştirme maliyetlerine para kaptırmayı bırakmak istiyorsanız, emir defterini anlamak önemlidir.

Terim

Tanım

Ne Zaman Kullanılır

Alış (Bid)

Birinin almak için ödeyeceği en yüksek fiyat

Alış fiyatından satarsınız

Satış (Ask)

Birinin satmak için kabul edeceği en düşük fiyat

Satış fiyatından alırsınız

Spread

Satış - Alış

Anlık maliyetiniz

Orta Fiyat (Mid)

(Alış + Satış) / 2

Teorik olarak adil fiyat

💡

İlk kaybınız genellikle spread'dir.

Spread Sizin Maliyetinizdir

İşlem yaptığınızda, spread'i geçersiniz:

• Almak için: satış fiyatını ödersiniz (orta fiyattan yüksek)
• Satmak için: alış fiyatını alırsınız (orta fiyattan düşük)

İşlem

Aldığınız Fiyat

Orta Fiyata Göre

Piyasa Alımı

Satış ($1.050)

-$50

Piyasa Satımı

Alış ($950)

-$50

Gidiş-Dönüş

Her ikisi

-$100 (tüm spread)

Piyasa emriyle alıp hemen piyasa emriyle satarsanız, spread'in tamamını kaybedersiniz. İşlem gerçekleştirme kalitesinin önemli olmasının nedeni budur.

Slippage: Defterde Yürümek

Emriniz en iyi fiyatta mevcut olan miktardan büyük olduğunda, daha kötü fiyat seviyelerine kayarsınız. Buna "defterde yürümek" denir.

En iyi satış fiyatı $101 olabilir, ancak orada yalnızca 3 kontrat varsa ve siz 15 istiyorsanız, emriniz şöyle gerçekleşir:

• 3 adet $101'den (en iyi fiyat)
• Ardından 5 adet $102'den (daha kötü)
• Ardından 7 adet $103,50'den (daha da kötü)

Ortalama fiyatınız beklediğinizden daha yüksek olur. Aradaki fark, sizin slippage maliyetinizdir.

Piyasa Alış Emri15 kontrat

15

135

Alışlar

5$100.00

8$99.50

12$99.00

20$98.50

25$98.00

Spread

$1.00

Satışlar

$101.003/3

Doldurum

$102.005/5

Doldurum

$103.507/8

Doldurum

$105.0015

$107.5030

Uygulama Dağılımı

1

3 × $101.00

$303

2

5 × $102.00

$510

+$1.00/ea

3

7 × $103.50

$725

+$2.50/ea

Beklenen

15 × $101.00

$1515

Gerçek

15 × $102.50 ort

$1538

−$23

$1.50 kontrat başına kayma
Emriniz en iyi ask te mevcut hacmi aştı

💡

Slippage siz ölçene kadar görünmezdir. Pozisyon büyütmeden önce her zaman derinliği kontrol edin.

Piyasa Emri ve Limit Emir Karşılaştırması

Emir Türü

Gerçekleşme

En Uygun Durum

Piyasa Emri

Mevcut en iyi fiyattan anında

Hız kritik, spread dar

Limit Emir

Yalnızca sizin fiyatınızdan veya daha iyisinden

Spread geniş, bekleyebilirsiniz

Piyasa Emri

• Mevcut en iyi fiyattan anında gerçekleşir
• Spread'i geçer (hız için ödeme yaparsınız)
• Ne zaman kullanılır: hız kritikse, spread darsa

Limit Emir

• Yalnızca sizin fiyatınızdan veya daha iyisinden gerçekleşir
• Fiyatı iyileştirir (likidite sağlarsınız)
• Ne zaman kullanılır: spread genişse, bekleyebiliyorsanız

Emir Türü

Artılar

Eksiler

Piyasa

Garantili gerçekleşme, anında

Spread öder, kayabilir

Limit

Daha iyi fiyat mümkün

Gerçekleşmeyebilir

Likidite Değişkenlik Gösterir

Tüm opsiyonlar eşit derecede likit değildir:

Daha Likit

Daha Az Likit

Başabaş (ATM) kullanım fiyatları

Derin OTM/ITM kanatlar

Yakın vade sonları

Uzak vade sonları

BTC/ETH

Daha küçük dayanak varlıklar

💡

Likidite eksikliği, siz ölçene kadar kötü şans gibi görünür.

İşlem yapmadan önce:

1. Spread'i kontrol edin
2. En iyi alış/satış seviyesindeki derinliği kontrol edin
3. Pozisyon büyüklüğünüzün piyasayı hareket ettirip ettirmeyeceğini değerlendirin

Fiyat Adımı (Tick Size)

Emirler geçerli fiyat artışlarında verilmelidir.

• Fiyat adımı her enstrüman için ayrı tanımlanır
• Geçersiz fiyatlar reddedilir
• Fiyat adımı için GET /instruments uç noktasını kontrol edin

Örnek: Fiyat adımı $5 ise

• Geçerli fiyatlar: $1.000,$1.005, $1.010
• Geçersiz: $1.003 (reddedilir)

İşlem Gerçekleştirme İpuçları

Yapılması Gerekenler

Yapılmaması Gerekenler

✅ İşlem yapmadan önce spread kontrolü yapın

❌ Geniş spread durumunda piyasa emri kullanmayın

✅ Geniş spread durumunda limit emir kullanın

❌ Likit olmayan opsiyonlarda büyük pozisyon almayın

✅ Emirleri spread seviyesinde veya hafif içinde verin

❌ K/Z hesaplamalarında işlem maliyetlerini göz ardı etmeyin

✅ Likit olmayan opsiyonlarda sabırlı olun

❌ Fiyatı sürekli iyileştirerek gerçekleşme peşinde koşmayın

Yaygın Hatalar

Hata

Düzeltme

Geniş spread durumunda piyasa emri kullanmak

Geniş spread = pahalı. Limit emir kullanın veya maliyeti bilinçli olarak kabullenin.

Strateji analizinde spread maliyetini göz ardı etmek

Çok bacaklı stratejileri analiz ederken her bacak için 1 spread maliyeti ekleyin.

Likit olmayan kanatlarda işlem yapmak

O ucuz görünen derin OTM opsiyonu, yalnızca spread nedeniyle size %20 maliyet çıkarabilir.

Fiyat adımını bilmemek

Reddedilmelerden kaçınmak için emir vermeden önce enstrüman özelliklerini kontrol edin.

Devam etmeden önce anlayışını test et.

Q: Alış $95 ve satış $105 ise spread nedir?

Q: Piyasa emriyle alıp hemen piyasa emriyle satarsanız ne olur?

Q: Bir limit emir hangi durumda gerçekleşmeyebilir?

💡 İpucu: Cevabı açıklamadan önce her soruyu kendin cevaplamaya çalış.

Ayrıca Bakınız

• Ders 7: Temel Stratejiler
• REST API

Gezinme: ← Ders 7: Temel Stratejiler | Ders 9: Vade Sonu ve Uzlaşma →