Ders 7: Temel Stratejiler (Önce Riski Tanımlı Olanlar)
Vaat: Stratejileri neye inandığınıza (yön, oynaklık) ve riskin nasıl sınırlanmasını istediğinize göre seçin.
Strateji Seçim Çerçevesi
Bir strateji seçmeden önce iki soruyu yanıtlayın:
- Yön görüşünüz nedir? Yükseliş, düşüş yoksa nötr mü?
- Oynaklık görüşünüz nedir? Yüksek mi yoksa düşük mü gerçekleşen oynaklık bekliyorsunuz?
Maksimum kaybınızı tek cümlede açıklayamıyorsanız, o işlemi yapmayın.
Long Call / Long Put
Sınırlı riskli en basit yönlü bahisler.
Long Call
- Görüş: Yükseliş
- Maksimum kayıp: Ödenen prim
- Maksimum kazanç: Sınırsız
- Başabaş noktası: Kullanım fiyatı + Prim
Long Put
- Görüş: Düşüş
- Maksimum kayıp: Ödenen prim
- Maksimum kazanç: K - Prim (S → 0 olursa)
- Başabaş noktası: Kullanım fiyatı - Prim
Ne zaman kullanılır: Yön görüşünüz olduğunda ve aşağı yönlü riskin sınırlı olmasını istediğinizde.
Dikey Spread'ler
Spread'ler prim maliyetini azaltmak için yukarı yönlü kazancınızı sınırlar. Yeni başlayanlar için harikadır.
Bull Call Spread
- Düşük kullanım fiyatlı call alın (K1)
- Yüksek kullanım fiyatlı call satın (K2)
Bear Put Spread
- Yüksek kullanım fiyatlı put alın (K2)
- Düşük kullanım fiyatlı put satın (K1)
"Spread'ler, hâlâ hızlı giden yardımcı tekerleklerdir."
Strateji Getirilerini Görün
Farklı spot fiyatlarındaki K/Z'yi keşfetmek için sürükleyin:
Spread Örneği
BTC Üzerinde Bull Call Spread:
- BTC-100000-C alın @ $3.000
- BTC-110000-C satın @ $1.500
- Net prim: 1.500 = $1.500
Ödünleşim: Maksimum kazanç 3.000 iken burada yalnızca $1.500'dür.
Straddle / Strangle (Oynaklık Bahisleri)
Büyük hareketler beklediğiniz ancak yönünü bilmediğiniz durumlar için.
Long Straddle
- ATM call alın
- ATM put alın (aynı kullanım fiyatı)
- Görüş: Yüksek oynaklık bekleniyor, yön bilinmiyor
- Maksimum kayıp: Ödenen toplam prim
Long Strangle
- OTM call alın
- OTM put alın (farklı kullanım fiyatları)
- Görüş: Yüksek oynaklık bekleniyor, straddle'dan daha ucuz
- Maksimum kayıp: Ödenen toplam prim
Short straddle/strangle'lar (her iki tarafı da satmak) sermaye yoğundur ve yeni başlayanlar için tehlikelidir. Oynaklığın düşük olacağına bahse girersiniz, ancak büyük bir hareket gerçekleşirse kayıplar ciddi boyutta olabilir.
Strateji Seçim Matrisi
⚠️ = Teminat yoğun, yeni başlayanlara önerilmez
Kısa Prim Uyarısı
Opsiyon satmak "bekleyerek para kazanmak" DEĞİLDİR. Başkasının konveks riskini üstlenirsiniz.
Opsiyon satmadan önce:
- Teminat gereksinimlerini anlayın (bkz. Ders 10)
- En kötü senaryoları modelleyin
- Bir risk yönetimi planınız olsun
- Likide edilebileceğinizi kabul edin
Yaygın Hatalar
| Hata | Düzeltme |
|---|---|
| En kötü senaryoyu modellemeden "prim için" opsiyon satmak | Her zaman maksimum kaybı hesaplayın. Sınırsızsa veya kabul edebileceğinizden büyükse, yapmayın. |
| Net primi anlamadan çok bacaklı pozisyonlar kurmak | İşlemi gerçekleştirmeden önce net borç/alacak durumunuzu ve maksimum kaybınızı her zaman bilin. |
| Bir oynaklık tezi olmadan straddle kullanmak | Oynaklık düşükse straddle'lar para kaybeder. Gerçekleşen oynaklığın zımni oynaklığı aşacağına inanmanız gerekir. |
| Karmaşık stratejilerle başlamak | 3+ bacaklı herhangi bir şeye kalkışmadan önce tek bacaklı stratejilerde ve spread'lerde ustalaşın. |
💡 İpucu: Cevabı açıklamadan önce her soruyu kendin cevaplamaya çalış.
Ayrıca Bakınız
Gezinme: ← Ders 6: Greeks 101 | Ders 8: Emir Defterinde İşlem Gerçekleştirme →