PM Risk Parametreleri
Bu sayfa, üretim ortamında geçerli olan Portföy Teminatı parametrelerini listeler. İlk dört bölümdeki tablolar, motorun çalıştırdığı politika gövdesinden üretilir, bu nedenle onunla birebir örtüşür. Her parametrenin nasıl kullanıldığı için metodoloji sayfasına bakın. Gerçek portföylerdeki rakamlar için PM Teminat Hesaplama Örnekleri sayfasına bakın.
Yürürlükteki politika
| Alan | Değer |
|---|---|
| Politika sürümü | 3 |
| Yürürlük tarihi | 2026-10-05 19:01 UTC |
| Risk evrenleri | 1 (historical) |
| Fiyatlama modeli | Her opsiyonun mark IV değerinde Black-Scholes, skew veya basıklık düzeltmesi yok |
| Risksiz faiz oranı | %5 |
| Senaryolarda zaman adımı | Yok (vade sonuna kalan süre sabit tutulur) |
Motorun politikası esas doğruluk kaynağıdır. Bu sayfa, motorun çalıştırdığı politika gövdesinin bir kopyasından üretilir. Canlı politikanın kendi portföyünüzü nasıl puanladığını görmek için GET /risk/grid?wallet= uç noktasını okuyun: her dayanak varlığın senaryolarını, spot şoku, oynaklık şoku ve ağırlığıyla birlikte, motorun şu anda uyguladığı şekilde döndürür. Bkz. PM Riskini Simüle Etme.
Risk evreni, tek bir senaryo ızgarasını, tek bir koşullu ücret setini, tek bir MM oranını ve tek bir gama ek yükü biçimini paylaşan dayanak varlık grubudur. Üretim ortamı, tüm dayanak varlıkları kapsayan tek bir evren çalıştırır. Bazı dayanak varlıklar, ızgaralarına senaryo ekleyen bir üye geçersiz kılması taşır.
Dayanak varlık bazında parametreler
| Dayanak varlık | Senaryolar | Çekirdek spot aralığı | Kuyruk hareketleri (ağırlık) | Oynaklık şoku aralığı | Opsiyon tabanı | Gama ek yükü | Ek yük biçimi | MM / IM | Olay ek ücreti |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AAPL | 21 (temel + 4) | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%25 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| BABA | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| BOT | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| BTC | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| ETH | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| META | 21 (temel + 4) | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%25 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| MSFT | 21 (temel + 4) | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%25 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| MU | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| NVDA | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| SNDK | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| SP500 | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| SPCX | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
| Diğer tüm dayanak varlıklar (yalnızca perp) | 17 | ±%12 | ±%25 (0.6), ±%40 (0.35) | -%15 ile +%90 arası | %1,5 | Spot fiyatın %1'i, 48 saat | Spread kredisi (V1) | 0.85 | Yok (yakında) |
2026-10-06 itibarıyla listelenen dayanak varlıklar.
Sütunların okunması
- Senaryolar. Portföyün kaç spot ve oynaklık şoku altında yeniden fiyatlandığı. "Temel + 4", dayanak varlığın ortak ızgaraya ek olarak dört ekstra senaryo çalıştırdığı anlamına gelir. Bunlar Ek senaryolar altında listelenmiştir.
- Çekirdek spot aralığı. Tam ağırlıklı senaryolar arasındaki en büyük spot hareketi.
- Kuyruk hareketleri (ağırlık). Kaybı, çekirdek senaryolarla karşılaştırılmadan önce ağırlıkla küçültülen daha büyük hareketler.
- Oynaklık şoku aralığı. Zımni oynaklığa uygulanan en küçük ve en büyük çarpımsal şok. -%15, her opsiyonun IV değeri × 0.85 anlamına gelir.
- Opsiyon tabanı. Net kısa opsiyonların vade sonu getiri bazının payı. Bkz. Teminat Tabanı.
- Gama ek yükü. Vade sonundan önceki pencere içinde net kısa opsiyon başına alınan ücret, spot fiyatın payı olarak.
- Ek yük biçimi. Eşleşen kısa ve uzun kullanım fiyatlarının pencere içinde nasıl kredilendirildiği. Spread kredisi (V1), Teminat Tabanı sayfasında açıklanmıştır.
- MM / IM. Sürdürme teminatının pozisyon başlangıç teminatına oranı.
- Olay ek ücreti. Bilanço açıklamaları gibi planlanmış tekil hisse olayları etrafında alınacak ek ücret için ayrılmıştır. Bugün hiçbir dayanak varlık bunu taşımamaktadır. Bkz. Yaklaşan değişiklikler.
Yalnızca perp olan dayanak varlıklar, yani listelenmiş bir Hypercall opsiyonu olmadan Hypercall üzerinden Hyperliquid'de işlem yapabildiğiniz varlıklar, herhangi bir geçersiz kılma olmadan ortak ızgara üzerinde teminatlandırılır.
Senaryo ızgarası
Her dayanak varlık ortak ızgara altında yeniden fiyatlandırılır. Her senaryo spot fiyatı ve zımni oynaklığı birlikte hareket ettirir. Perp'ler spot fiyatla birebir hareket eder.
Çekirdek senaryolar (13)
| Senaryo | Spot şoku | Oynaklık şoku | K/Z ağırlığı |
|---|---|---|---|
| 1 | +%12 | +%35 | 1 |
| 2 | +%8 | %0 | 1 |
| 3 | +%4 | -%15 | 1 |
| 4 | %0 | +%35 | 1 |
| 5 | %0 | %0 | 1 |
| 6 | %0 | -%15 | 1 |
| 7 | -%4 | -%15 | 1 |
| 8 | -%8 | %0 | 1 |
| 9 | -%12 | +%45 | 1 |
| 10 | +%12 | %0 | 1 |
| 11 | -%12 | %0 | 1 |
| 12 | +%8 | +%25 | 1 |
| 13 | -%8 | +%35 | 1 |
Kuyruk senaryoları (4)
| Senaryo | Spot şoku | Oynaklık şoku | K/Z ağırlığı |
|---|---|---|---|
| T1 | -%25 | +%70 | 0.6 |
| T2 | +%25 | +%55 | 0.6 |
| T3 | -%40 | +%90 | 0.35 |
| T4 | +%40 | +%70 | 0.35 |
Ek senaryolar
AAPL, META, MSFT için ek senaryolar (yukarıdaki 17 senaryoya ek olarak)
| Senaryo | Spot şoku | Oynaklık şoku | K/Z ağırlığı |
|---|---|---|---|
equity-spot-up-6 | +%6 | %0 | 1 |
equity-spot-down-6 | -%6 | %0 | 1 |
equity-vol-up-25 | %0 | +%25 | 1 |
equity-vol-down-25 | %0 | -%25 | 1 |
Izgaranın yapmadıkları. Oynaklık şokları her vadede aynı çarpandır; kısa vadeli opsiyonlar için büyütülmez. Skew veya vadeli eğri şokları yoktur. Bir senaryo içinde zaman geçmez. Vadeye göre ölçeklenen bir oynaklık şokunun yakalayacağı vade sonuna yakın risk, bunun yerine gama ek yüküyle ücretlendirilir.
Koşullu ücretler ve oranlar
| Parametre | Değer | Anlamı |
|---|---|---|
option_floor_factor | %1,5 | Net kısa opsiyonların vade sonu kapsamlı getiri bazının payı |
gamma_kicker_factor | %1 | Pencere içinde net kısa kontrat başına ek yük, spot fiyatın payı olarak |
dte_threshold_hours | 48 saat | Gama ek yükünün uygulandığı, vade sonuna kalan süre eşiği (bu süre veya altı) |
gamma_overlay | Spread kredisi (V1) | Eşleşen kısa kullanım fiyatlarının pencere içinde nasıl kredilendirildiği |
apply_floor_to_open_orders | Evet | Bekleyen satış emirleri, ekleyecekleri taban tutarını taşır |
apply_gamma_to_open_orders | Evet | Bekleyen satış emirleri, ekleyecekleri ek yükü taşır |
mm_to_im_ratio | 0.85 | Sürdürme teminatının pozisyon başlangıç teminatına oranı |
Bir PM hesabını etkileyen diğer ayarlar
Bunlar teminat politikası dışındaki üretim ayarlarıdır. Üretilmez, üretim yapılandırmasından ve herkese açık havuz uç noktasından okunur.
| Ayar | Değer | Açıklandığı yer |
|---|---|---|
| Perp bacaklarında Hyperliquid likidasyon kontrolü | Uygulanıyor | Portföy Teminatı |
| Hesap sağlığı kontrolü | Her 5 saniyede bir | Likidasyon |
| Kısmi likidasyon hedefi | Gerekli MM × 1.05 | Likidasyon |
| Kısmi likidasyon bonusu | 5 dakika içinde %0,5'ten %10'a yükselir | Likidasyon |
| Tam likidasyona yükseltme | PreLiquidation durumuna girdikten 20 dakika sonra | Likidasyon |
| Borç verme havuzu faiz modeli | %0 kullanımda %0 yıllık, %60 kullanımda %4, tam kullanımda %100 | PM Finansmanı |
| Havuz rezerv faktörü | Faizin %15'i | PM Borç Verme Havuzu |
| Uzlaşma telafi süresi | 3 gün | PM Finansmanı |
| HyperCore'a nakit aktarımı | Bakiye 100 USDC'ye ulaştığında bakiyenin tamamı | PM Finansmanı |
| Teminat varlığı | Yalnızca USDC, değerleme kesintisi yok | Portföy Teminatı |
Yaklaşan değişiklikler
Bunlar yürürlükte değildir. Bunları içeren bir politika sürümü canlıya alındığında yukarıdaki tablolarda görünecektir.
- Gama ek yükü için tanımlı risk tavanı (V3). Bugün ek yük, tarama riskinin üzerine eklenerek ücretlendirilir, bu nedenle kısa vadeli bir spread, kaybedebileceğinden daha fazla IM gerektirebilir. V3 kapsamında, opsiyonlarının vade sonu kaybı sınırlı olan bir dayanak varlık, ek yük yoluyla en fazla bu kayıp kadar ücretlendirilir ve bu kayıp üzerindeki sürdürme teminatına %15 indirim uygulanmaz. Hesaplama örneklerindeki vade sonuna yakın iron condor için IM, $2,657.74'ten condor'un maksimum kaybı olan $1,000.00'a düşer.
- Olay ek ücreti. Bilanço açıklamaları gibi planlanmış olaylar etrafında tekil hisse dayanak varlıklarına uygulanan ek ücret. Dayanak varlık bazında Olay ek ücreti sütununda gösterilir.
Parametreler nasıl değişir
- Tek bir sürümlü politika. Yukarıdaki tüm üretilmiş değerler tek bir politika gövdesinden gelir. Bir değişiklik, daha yüksek sürüm numarasına sahip yeni bir gövdedir; motor, yürürlükteki sürümden yüksek olmayan bir sürümü reddeder.
- Önce günlüğe kaydedilir, sonra her yere aynı anda uygulanır. Motor yeni politikayı günlüğüne bir komut olarak kaydeder, böylece yeniden başlatma veya yeniden oynatma aynı teminat rakamlarına ulaşır. Bu noktadan itibaren her hesap bu politikaya göre teminatlandırılır: mevcut pozisyonlar, bekleyen emirler, emir kontrolleri, likidasyon izleyicisi ve risk simülatörü aynı politikayı okur. Açık pozisyonlar için eski kurallar korunmaz.
- Ne göreceksiniz. Bir değişiklik, hiçbir işlem yapmadan IM ve MM değerlerinizi değiştirebilir. Bir değişiklikten sonra
GET /risk/griduç noktasını veya uygulamadaki Portföy teminatı sayfasını kontrol edin. Bu sayfa her yeni sürüm için politika gövdesinden yeniden üretilir, böylece en üstteki sürüm ve tarih her zaman yürürlükteki politikayı tanımlar.
İlgili
- Portföy Teminatı: bu parametrelerin IM ve MM'de nasıl birleştiği
- Teminat Tabanı: taban ve ek yük formülleri
- PM Teminat Hesaplama Örnekleri: yaygın portföylerde motorun hesapladığı gereksinimler
- PM Riskini Simüle Etme: göndermeden önce bir işlemi veya tüm portföyü önizleyin